12月30日，商汤科技(股票代码：00020.HK)在香港联合交易所主板成功上市，完成全球人工智能领域最大IPO。截至发稿，商汤科技报港元4.74/股，较发行定价上涨23.12%，市值逾1461亿港元。

松禾资本于2017年投资商汤科技。

商汤集团联合创始人、董事长兼CEO徐立博士在上市仪式致辞中表示：“每个时代的企业都承载着各自不同的希望和责任，我们的命题是如何从生存、追赶到发展与开创。当我们看到了技术的巨大突破，商汤人希望推动技术落地，用技术突破去重新定义场景和模式，去刷新大众对于人工智能的认知。商汤人始终坚信人工智能技术变革带来增量价值，必将推动普惠和公平的智能时代到来。我们将和投资者、合作伙伴一起，推动人工智能基础设施的建设，赋能百业，普惠众人。用我百点热，耀出千分光。”

谈及对商汤科技的投资，松禾资本创始合伙人厉伟认为：“商汤创立之初，AI还是一个不太受人关注的领域，但短短数年，人工智能对各个行业的改变已全面铺开。商汤科技是国内最具创新性的人工智能企业之一，其研发能力已获得全球认可。商汤科技创新引领、敢为人先、可持续发展的特质，与松禾资本的投资理念十分契合，相信商汤科技会为国内人工智能带来深远的影响。未来我们还将见证更多商汤科技新产品的上市，见证商汤科技科学家七年磨一剑的智慧结晶。”

与商汤科技的首次接触，我们看到了其在人工智能领域的实力及巨大潜力，坚定了投资商汤的决心。商汤上市对松禾资本来说也是一个新的篇章，通过投资商汤的底层逻辑，总结出了一套硬科技投资方法，那就是专注底层原创技术。基于该方法，我们陆续投资了AI产业链上下游各类企业，如：壁仞科技、思谋科技等企业，完善了松禾资本在创新型科技领域的投资布局。

目前市场的反应亦体现出投资者对于商汤科技未来潜力的信心。卓越的创始团队、领先的产品布局、超强的研发能力及推进效率均是支撑商汤科技市值的核心要素。我们坚信，在资本的助力下，来自中国的商汤科技必将强者恒强，在国际舞台上大放异彩，成为真正意义上的国际一流人工智能企业。”

此次上市仪式中，商汤再次用AR技术打造了创新的“AR敲锣”环节，让出席仪式和未能到达现场的嘉宾都能通过虚实结合的方式共同参与和见证这一值得纪念的时刻。不仅如此，“AR敲锣”后，嘉宾们还能领取商汤特别打造的“商汤上市纪念限量版数字藏品”，每一份都有专属标识，拥有特殊意义。

商汤集团上市AR招股书

高研发、高增速

据商汤科技招股书数据显示，2018年至今，商汤2018-2020年复合增长率达36.4%。2021年上半年，商汤营收从2020年同期的8.61亿元增长至16.52亿元，同比增长91.8%，毛利率由2018年的56.5%显著提升至2021年上半年的73.0%，规模效应明显。

硬核科技企业需要长期研发投入、持续积累，为未来高增长积蓄势能。2018年至2020年，商汤科技研发开支分别为人民币8.48亿元、19.16亿元和24.53亿元，分别占同期营收的45.9%、63.3%和71.3%。今年上半年，商汤科技研发支出17.7亿元，占营收比高达107.3%。而此次IPO募资的资金，商汤也明确表示预计将60%用于研发。

七年磨一剑

开创AI新时代

2014年，香港中文大学汤晓鸥教授带领团队发表了DeepID系列人脸识别算法，全球首次超过人眼识别率，击败Facebook。为了使研究成果能够顺利商业化落地，创造更多的商业价值和社会价值。科学家们于当年10月正式创办商汤科技，开启了AI新时代。经过7年发展，商汤科技已发展成为亚洲收入最高的AI软件公司。

创新事关国家前途命运，硬科技上升为国家意志战略，着重突出硬科技研究。到今天，以人工智能等为代表的 “硬科技”正在成为经济发展新的增长点。作为人工智能软件公司，商汤科技以“坚持原创，让AI引领人类进步”为使命，旨在持续引领人工智能前沿研究，持续打造更具拓展性更普惠的人工智能软件平台，推动经济、社会和人类的发展。此次，商汤科技的上市也弥补了中国硬科技领域的缺失。

商汤科技拥有深厚的学术积累，并长期投入于原创技术研究，不断增强行业领先的全栈式人工智能能力，涵盖感知智能、决策智能、智能内容生成和智能内容增强等关键技术领域，同时包含AI芯片、AI传感器及AI算力基础设施在内的关键能力。

人工智能的竞争是人才的竞争。商汤科技的创始团队源于2001年在香港创立的香港中文大学多媒体实验室，成员包括汤晓鸥教授及实验室的核心成员。拥有40名教授，250多位博士，及博士候选人，领导3593位技术研发人材，占比公司全员超三分之二，且平均年龄仅为31岁。拥有8000个人工智能发明专利及申请。发表600份学术论文。在全球人工智能比赛中，夺得70多项冠军。

SenseCore商汤AI大装置

赋能百业，探索未来的全新范式

商汤前瞻性打造新型人工智能基础设施——SenseCore商汤AI大装置，打通算力、算法和平台，大幅降低人工智能生产要素价格，实现高效率、低成本、规模化的AI创新和落地，进而打通商业价值闭环，解决长尾应用问题，推动人工智能进入工业化发展阶段。

招股书显示，基于“AI大装置”量产AI模型，2019年、2020年及2021年上半年，商汤的研发人员每人年均生产的商用模型数量从0.44一路提高至3.45，然后继续提高到了5.24个，效率提升11.9倍。

商汤科技业务涵盖智慧商业、智慧城市、智慧生活、智能汽车四大板块。截至2021年6月30日，商汤已开发超过22000个用于不同应用的商用人工智能模型，涉及多个垂直行业，是业内场景应用布局和探索最多的企业。客户超过2400家，包括250家财富500强企业及上市公司；119个城市，及超过30多汽车企业；软件应用于4.5亿部智能手机，及200款手机应用程序。

市场进入爆发增长期

迎来前所未有的新机遇

按照2020年年收入，商汤科技为亚洲最大的人工智能软件供应商及 中国最大的计算机视觉软件供应商。

据沙利文的报告，人工智能软件将成为人工智能技术市场中增长最快及规模最大的版块。预计2025年将占全球人工智能技术市场的55.1%。预计全球人工智能软件市场规模由2020年的305亿美元增长至2025年的1218亿美元，年复合增长率为31.9%。中国已成为仅次于美国的第二大人工智能软件市场。预计中国人工智能软件市场将由2020年的295亿人民币，增长至2025年的1671亿人民币，年复合增长率为41.5%，将成为全球主要市场中增速最快的市场。人工智能软件预计对中国软件市场的贡献将由2020年的9.0%上升至2025年的24.1%。

其中计算机视觉软件为全球人工智能软件市场的最大板块，2020年的占比为46.9%，预计于2025年将达至680亿美元，自2020年143亿美元起的复合年增长率为 36.6% 。中国计算机视觉软件市场预计于2025年将达至人民币1,017亿元， 自2020年的167亿人民币起的複合年增长率为43.5%，所占全球计算机视觉软件市场份额从 2020年的18.0%提升至2025年的23.0%。

放眼全球，人工智能产业迎来了前所未有的机遇，随着中国市场进入爆发增长期，中国的人工智能公司将迎来高光时刻，商汤科技作为其中最优秀的一员，必将成为一家引领人工智能前沿、具有划时代意义的全球领先企业。